"Einfach richtig Geld verdienen mit Fundamentalanalyse" ist ein Einsteigerbuch für Anleger, die nachhaltig erfolgreich mit Aktien Geld verdienen wollen. Clemens Kustner und Ulrich Krings stellen Ansätze vor, mit denen Sie Marktpreise hinterfragen und beurteilen können, ob Unternehmen und Aktien fair bewertet sind. Damit richtet sich das Buch an gewissenhafte und vorsichtige Investoren, die der Bewertung eines Unternehmens durch den Markt und dem Rat wohlmeinender "Spezialisten" nicht blind vertrauen wollen und sich lieber selbst ein Bild über den fundamental gerechtfertigten Wert eines Unternehmens machen. Clemens Kustner und Ulrich Krings greifen damit auch den für aktive Investoren wesentlichen Gedanken auf, dass es eines der zentralen Risiken bei der Kapitalanlage ist, zu teuer zu kaufen.
"Einfach richtig Geld verdienen mit Fundamentalanalyse" hat einen sehr praktischen Fokus. Dem Leser werden robuste Techniken und Instrumente vorgestellt, mit deren Hilfe er wesentliche Fragestellungen einer fundamentalen Unternehmens- und Wertanalyse beantworten kann. Die diskutierten Ansätze werden durchgehend anhand von Beispielen und Fallstudien verdeutlicht. Wesentliche Fragestellungen sind dabei:
- Wie lässt sich der fundamentale Wert eines Unternehmens ermitteln?
- Wie kann man unternehmerische Strategien analysieren, um herauszufinden, ob sie Wert schaffen?
- Wie kann man den Finanzbericht eines Unternehmens zerlegen, um relevante Informationen für die Bewertung eines Unternehmens herauszufiltern?
- Wie relevant sind Gewinne, Cashflows und Buchwerte für den Wert eines Unternehmens?
- Welche Faktoren bestimmen das Kurs-Gewinn-Verhältnis eines Unternehmens und wie kann man berechnen, wie hoch das Kurs-Gewinn-Verhältnis aus fundamentaler Sicht sein sollte?
- Wie hängen die Profitabilität eines Unternehmens und der Unternehmenswert zusammen?
- Was ist Wachstum? Welches Wachstum ist aus einer fundamentalen Bewertungssicht relevant? Soll man für Wachstum zahlen? Wie bewertet man Wachstumsunternehmen?
- Wie kann man mit Fundamentaldaten gute Aktieninvestments machen?
Autorentext
Dr. Clemens Kustner ist Chief Investment Officer (CIO) bei Aspoma Asset Management. Er ist Lehrbeauftragter und Dozent an der Universität St. Gallen und der Fachhochschule Nordwestschweiz in den Bereichen Unternehmensanalyse, Unternehmensbewertung und Finanzierung.
Professor Dr. Ulrich Krings ist Dozent für Finanzmanagement an der Fachhochschule Nordwestschweiz und verantwortet dort das Executive-MBA-Programm in Controlling & Consulting. Er ist Dozent, Coach und Berater der St. Gallen International Management Consulting.
Klappentext
Sie suchen nach einer verlässlichen Basis für Ihre Anlageentscheidung?
Sie wollen sich nicht blind auf den Markt verlassen?
Sie wollen selbst den Wert eines Unternehmens prognostizieren?
EINFACH RICHTIG GELD VERDIENEN MIT FUNDAMENTALANALYSE ist ein Einsteigerbuch für Anleger, die nachhaltig erfolgreich mit Aktien Geld verdienen wollen.
Clemens Kustner und Ulrich Krings stellen Ansätze vor, mit denen Sie Marktpreise hinterfragen und beurteilen können, ob Unternehmen und Aktien fair bewertet sind. Damit richtet sich das Buch an gewissenhafte und vorsichtige Investoren, die der Bewertung eines Unternehmens durch den Markt und dem Rat wohlmeinender »Spezialisten« nicht blind vertrauen wollen und sich lieber selbst ein Bild über den fundamental gerechtfertigten Wert eines Unternehmens machen.
Einfach richtig Geld verdienen mit Fundamentalanalyse hat einen sehr praktischen Fokus. Ihnen werden robuste Techniken und Instrumente vorgestellt, mit deren Hilfe Sie wesentliche Fragestellungen einer fundamentalen Unternehmens- und Wertanalyse beantworten können. Die diskutierten Ansätze werden durchgehend anhand von Beispielen und Fallstudien verdeutlicht.
Zusammenfassung
EINFACH RICHTIG GELD VERDIENEN MIT FUNDAMENTALANALYSE
Sie suchen nach einer verlässlichen Basis für Ihre Anlageentscheidung?
Sie wollen sich nicht blind auf den Markt verlassen?
Sie wollen selbst den Wert eines Unternehmens prognostizieren?
EINFACH RICHTIG GELD VERDIENEN MIT FUNDAMENTALANALYSE ist ein Einsteigerbuch für Anleger, die nachhaltig erfolgreich mit Aktien Geld verdienen wollen.
Clemens Kustner und Ulrich Krings stellen Ansätze vor, mit denen Sie Marktpreise hinterfragen und beurteilen können, ob Unternehmen und Aktien fair bewertet sind. Damit richtet sich das Buch an gewissenhafte und vorsichtige Investoren, die der Bewertung eines Unternehmens durch den Markt und dem Rat wohlmeinender »Spezialisten« nicht blind vertrauen wollen und sich lieber selbst ein Bild über den fundamental gerechtfertigten Wert eines Unternehmens machen.
Einfach richtig Geld verdienen mit Fundamentalanalyse hat einen sehr praktischen Fokus. Ihnen werden robuste Techniken und Instrumente vorgestellt, mit deren Hilfe Sie wesentliche Fragestellungen einer fundamentalen Unternehmens- und Wertanalyse beantworten können. Die diskutierten Ansätze werden durchgehend anhand von Beispielen und Fallstudien verdeutlicht.
Inhalt
Einleitung 9
Kapitel 1: Grundgedanken der Fundamentalanalyse: Anlageentscheidungen in Fakten verankern 13
Anlageentscheidungen unter Unsicherheit 13
Berg-und-Tal-Fahrt an den Börsen 13
Umfeld für Anlageentscheidungen von ausgeprägter
Unsicherheit gekennzeichnet 15
Ursprünge der Fundamentalanalyse 18
Grundaussagen der Fundamentalanalyse 21
Unterscheidung zwischen Preis und Wert 21
»Margin of Safety« und Nachhaltigkeit als Kaufkriterien 23
Gründliche Analyse als Kern der Fundamentalanalyse 27
Investieren statt Spekulieren 29
Wie sich Fundamentalanalyse von anderen Investmentansätzen unterscheidet 30
Fundamentalanalyse versus passive Investmentansätze 30
Fundamentalanalyse versus Markttechnik 31
Realistische Erwartungen an die Fundamentalanalyse 32
Kapitel 2: Technische Grundlagen der Fundamentalanalyse 37
Unternehmen schaffen Wert im operativen Geschäft 38
Finanzierungstätigkeit 38
Investitionstätigkeit 39
Umsatztätigkeit 39
Gesamtorganismus eines Unternehmens im Überblick 39
Modigliani-Millers nobelpreiswürdige Erkenntnis: Finanzierungstätigkeit schafft keinen Wert 42
Der erwirtschaftete Wert lässt sich am besten durch Übergewinne messen 43
Umsätze als Basis für das Erwirtschaften von Wert 43
Bedeutung des Gewinns: Nur ausreichend profitable Umsätze können Wert schaffen 43
Übergewinn als Gewinn nach Kapitalkosten 44
Übergewinne steigern den Wert eines Unternehmens 45
Rendite, Marge und Kapitalumschlagshäufigkeit als zentrale Werttreiber 47
Free Cashflow als alternatives Wertmaß 49
Mit Bewertungsmodellen vom erwirtschafteten Wert zum Unternehmenswert 49
Das Übergewinn-Modell 50
Das Discounted Cashflow-Modell 51
Prozess der Fundamentalanalyse: In FÜNF Schritten zur Bestimmung des inneren Werts eines Unternehmens 51
Schritt 1 der Fundamentalanalyse: Ein Unternehmen kennen 51
Schritt 2 der Fundamentalanalyse: Informationen analysieren 52
Schritt 3 de…