Covered Bonds sind gedeckte Schuldverschreibungen, die den deutschen Pfandbriefen ähneln. (4) , (8) Das Rating von Covered Bonds hängt zunehmend von dem Rating des jeweiligen Emittenten ab. (1) Die europäischen Mindeststandards für Covered Bonds erfordern eine Präzisierung. (4) Die anstehende Novellierung des HBG soll die gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen des deutschen Pfandbriefes gegenüber internationalen Standards wettbewerbsfähig machen. (3)