Ziel der Arbeit ist es, optionstheoretische Ansätze zur Bewertung börsennotierter Optionen zu diskutieren und zu entwickeln. Nach einer umfassenden Beschreibung und Erklärung der Optionen und ihrer finanzstrategischen Anwendungsmöglichkeiten zu Spekulations- und Absicherungszwecken konzentriert sich die Arbeit auf die Bewertung von Aktienoptionen. Die relevanten Bestimmungsfaktoren werden analysiert und ihre funktionale Beziehung zum Optionspreis herausgestellt. Unter Heranziehung von Arbitrageargumenten und Dominanzüberlegungen werden auch unter Berücksichtigung von Dividendenzahlungen Grenzwerte für Kauf- und Verkaufsoptionen abgeleitet, die zwischen Kauf- und Verkaufsoptionen bestehenden Wertbeziehungen (Put-Call-Paritätsbeziehungen) aufgezeigt und Bedingungen genannt, unter denen eine vorzeitige Optionsausübung optimal ist. Im Rahmen der präferenzfreien, verteilungsabhängigen Optionsbewertung werden das Grundmodell binomischer Optionsbewertung und das Black/Scholes Modell ausführlich dargestellt, durch Lockerung der Modellprämissen realitätsadäquater gestaltet und weitere Ansätze entwickelt. Letztlich werden Options- und Futures-Kontrakte einander gegenübergestellt und das für Aktienoptionen entwickelte Bewertungsinstrumentarium modifiziert und zur Bewertung von Optionen auf Financial Futures (Aktienindexoptionen, Anleihenoptionen, Devisenoptionen, Optionen auf Terminkontrakte) herangezogen. Weitere Anwendungsbereiche werden exemplarisch aufgezeigt.
Autorentext
Inhalt
0. Einleitung.- I. Einführung.- 1. Grundlagen und Grundbegriffe des börsenmäßigen Optionsgeschäfts.- 2. Die ökonomische Bedeutung von Optionen.- 3. Zusammenfassung.- II. Fundamentale Aspekte der Optionsbewertung.- 1. Determinanten zur Bestimmung des Optionswertes.- 2. Allgemeine Arbitragebeziehungen von Kauf- und Verkaufsoptionen.- 3. Zusammenfassung.- III. Optlonsbewertungsmodelle.- 1. Vorbemerkungen zur Optionsbewertungstheorie.- 2. Die grundlegende Idee.- 3. Das diskrete Optionsbewertungsmodell.- 4. Das kontinuierliche Optionsbewertungsmodell nach Black/Scholes.- 4. 4. 1. Festlegung der Bestimmungsgrößen.- 4. 4. 2. Berechnung des Black/Scholes Optionswertes.- 5. Zusammenfassung.- IV. Übertragung der Aktienoptionamodelle auf andere Bereich.- 1. Die Bewertung von Optionen auf Financial Futures.- 2. Anwendung der Optionspreistheorie auf die Beurteilung sonstiger Instrumente.- 3. Zusammenfassung.- V. Schlußbetrachtung.
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Inhalt
0. Einleitung.- I. Einführung.- 1. Grundlagen und Grundbegriffe des börsenmäßigen Optionsgeschäfts.- 2. Die ökonomische Bedeutung von Optionen.- 3. Zusammenfassung.- II. Fundamentale Aspekte der Optionsbewertung.- 1. Determinanten zur Bestimmung des Optionswertes.- 2. Allgemeine Arbitragebeziehungen von Kauf- und Verkaufsoptionen.- 3. Zusammenfassung.- III. Optlonsbewertungsmodelle.- 1. Vorbemerkungen zur Optionsbewertungstheorie.- 2. Die grundlegende Idee.- 3. Das diskrete Optionsbewertungsmodell.- 4. Das kontinuierliche Optionsbewertungsmodell nach Black/Scholes.- 4. 4. 1. Festlegung der Bestimmungsgrößen.- 4. 4. 2. Berechnung des Black/Scholes Optionswertes.- 5. Zusammenfassung.- IV. Übertragung der Aktienoptionamodelle auf andere Bereich.- 1. Die Bewertung von Optionen auf Financial Futures.- 2. Anwendung der Optionspreistheorie auf die Beurteilung sonstiger Instrumente.- 3. Zusammenfassung.- V. Schlußbetrachtung.
Titel
Optionsmarkt-Ansätze
Untertitel
Bewertungsprobleme börsennotierter Optionen
Autor
EAN
9783322860170
Format
E-Book (pdf)
Hersteller
Genre
Veröffentlichung
08.03.2013
Digitaler Kopierschutz
Wasserzeichen
Anzahl Seiten
218
Auflage
1991
Lesemotiv
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